Küresel kimya endüstrisinde son yılların en büyük konsolidasyon hamlelerinden biri gerçekleşti. Olin’in klor ve kostik soda gibi yukarı akış (upstream) ham madde üretim gücü ile Huntsman’ın gelişmiş malzemeler ve özel formülasyonlardan oluşan aşağı akış (downstream) portföyü tek bir çatı altında birleşiyor. Şirketler; ham madde optimizasyonu, operasyonel verimlilik ve idari giderlerin azaltılmasıyla üç yıl içinde yıllık 370 milyon avro maliyet sinerjisi hedefliyor.
Birleşme, boya ve kaplama üreticilerine daha entegre ve istikrarlı bir tedarik zinciri vaat etse de pazar uzmanları tedarikçi çeşitliliğinin azalması ve fiyatlama politikaları konusunda endişeli.
Müşteriler Alternatif Tedarikçi Arayışına Girebilir
The ChemQuest Group Başkanı Daniel S. Murad, birleşmenin ardından pazarda oluşacak tedarikçi yoğunlaşmasına dikkat çekiyor:
İki Tedarikçinin Tek Şirkete Dönüşmesi: Murad, geçmişte Hexion ve Huntsman’ın birleşme girişiminde müşterilerin Dow gibi rakiplere yöneldiğini hatırlatarak, benzer bir refleksin bugün de yaşanacağını öngörüyor. İki farklı kaynaktan alım yapan (dual-sourcing) müşteriler, tedarik riskini bölmek için Aditya Birla ve Westlake gibi diğer üreticilere yönelebilir.
İnovasyon Hızının Yavaşlaması: Pazardaki oyuncu sayısının azalmasının inovasyon süreçlerini yavaşlatabileceğini belirten Murad, epoksi pazarında risk almaktan kaçınan bir yapının baskın hale gelebileceğini ve Çin menşeili firmalara yönelik anti-damping yasaları altında fiyatların yükselebileceğini vurguluyor.
Avrupa Pazarı ve Entegrasyon Riskleri
Orr & Boss Consulting Direktörü Doug Bohn ise birleşmenin endüstriyel mantığının teoride Avrupa ve küresel kaplama sektörü için epoksi reçine, MDI ve amin bazlı ürünlerde daha düşük maliyet ve tedarik güvenliği sağlayabileceğini ifade ediyor. Ancak Bohn, bu ölçekteki bir birleşmenin operasyonel riskler barındırdığının altını çiziyor:
Tesis Kapatma ve Üretim Transferi: Heddeflenen maliyet tasarruflarına ulaşmak için bazı fabrikaların kapatılması ve üretimin diğer tesislere kaydırılması gerekecek. Birbirinin tamamen aynısı olmayan tesisler arasında üretim transferi yapmak, ürün kalitesinde ve istikrarında beklenmedik teknik sorunlar doğurabilir.
ERP ve Yönetim Dağılması: Satış ve idari yönetimlerde hedeflenen 150 milyon dolarlık tasarruf, farklı ERP sistemlerinin birleştirilmesini ve personelin yeni iş yapış şekillerine alışmasını gerektiriyor. Bu karmaşık süreç, şirket yönetiminin odağını yeni ürün geliştirmekten uzaklaştırıp iç entegrasyon sorunlarına kaydırabilir.
Şirketin coğrafi gelir dağılımına bakıldığında, cironun %56'sı ABD ve Kanada, %17'si Avrupa, %18'i Asya-Pasifik (APAC) ve %9'u diğer bölgelerden geliyor. Üretimin büyük kısmının satıldığı bölgelerde lokal olarak yapılması nedeniyle, küresel gümrük tarifeleri ve ticaret politikalarının şirket genelinde sınırlı bir etki yaratması bekleniyor.
